AWPT

Alkhorayef Water and Power Technologies Co.

120.40 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

16.5x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

4.6x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

1.2% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

4.21B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

0.46 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

55.5% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

تعتبر الشركة العربية لتقنيات المياه (AWPT) لاعباً حيوياً في البنية التحتية للمرافق في المملكة العربية السعودية، حيث تحقق نمواً مطرداً في الإيرادات بنسبة مضاعفة وعوائد عالية على رأس المال، وذلك في إطار تحديثها لشبكات المياه والصرف الصحي في البلاد.

المصدر: Annual 2025 (2026-04-08)

خلق القيمة +11.5% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

1.2%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+5.3%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

20.5%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

55.5%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

17.8%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

16.5x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

4.6x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

14.9x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

10.7x

قصة النمو

يشبه مسار نمو الشركة العربية لتقنيات المياه (AWPT) اتساع حوض النهر، حيث يوسع نطاقه باستمرار ليشمل البنية التحتية للمياه في جميع أنحاء المملكة. وقد ارتفع صافي الإيرادات بشكل مطرد، من 1.68 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 1.95 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2024، ثم قفز إلى 2.47 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2025. ويرتكز هذا التوسع على معدل نمو مستدام قدره 5.34%، مدفوعاً بمتوسط عائد قوي على رأس المال المستثمر لمدة خمس سنوات بنسبة 17.77% ومتوسط معدل إعادة استثمار منضبط لمدة خمس سنوات بنسبة 30.06%. على الرغم من انخفاض الالتزامات المتبقية للشركة من 7.35 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2024 إلى 5.49 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2025، إلا أن هذا الرصيد المتراكم الكبير لا يزال يوفر مخزوناً عميقاً من الإيرادات المستقبلية، مما يضمن قدرة طويلة الأجل على دعم أهداف المملكة في تحديث المياه والصرف الصحي.

ديناميكيات الربحية

تعمل الشركة العربية لتقنيات المياه (AWPT) مثل نظام ترشيح فعال، وهي تتفوق في تحويل الإيرادات الأولية إلى عوائد عالية الجودة، وتحافظ على فجوة إيجابية كبيرة بنسبة 11.47% بين متوسط العائد على رأس المال المستثمر لمدة خمس سنوات البالغ 17.77% ومتوسط التكلفة المرجحة لرأس المال البالغ 6.30%. وقد ارتفع إجمالي الربح إلى 460.90 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2025 من 384.32 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2024، مما يمثل هامش ربح إجمالي ثابت بنسبة 18.6%. وارتفع الدخل التشغيلي إلى 267.12 مليون ريال سعودي، في حين وصل صافي الدخل إلى 255.74 مليون ريال سعودي. وترافق هذه الربحية تراكم كبير للأصول طويلة الأجل، لا سيما من خلال الذمم المدينة لعقود الامتياز التي نمت إلى 843.37 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2025 من 367.26 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2024، مما يعكس الدور المتزايد للشركة في امتيازات معالجة مياه الصرف الصحي طويلة الأجل بنظام البناء والتشغيل والتحويل.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

0.46

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

6.2%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

6.3%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

23.4%

عوامل المخاطرة

في حين أن نموذج أعمال الشركة العربية لتقنيات المياه (AWPT) مربح للغاية، إلا أنه يتطلب التنقل في قنوات عميقة ومضطربة من الرافعة المالية والتركيز التشغيلي. ارتفعت نسبة المديونية للشركة إلى 64% في السنة المالية 2025 من 60% في السنة المالية 2024، حيث بلغ إجمالي القروض لأجل 989.65 مليون ريال سعودي. يتم تخفيف هذه الرافعة المالية جزئياً من خلال معامل بيتا منخفض قدره 0.46، مما يعكس الطبيعة الدفاعية لعملياتها في مجال المرافق. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر كبيرة في شكل تركيز شديد للعملاء، حيث يمثل عميلان رئيسيان مرتبطان بالحكومة 86% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025. علاوة على ذلك، تدير الشركة رياحاً تشغيلية معاكسة، بما في ذلك إشعارات الغرامات البلدية المعلقة بموجب برنامج إجادة والتي تبلغ 101.94 مليون ريال سعودي، والتي تم تسجيل مخصصات مقابلها بقيمة 58.23 مليون ريال سعودي، إلى جانب الحصة التراكمية من الخسائر من الشركة الزميلة، شركة إرواء للمياه، والتي تجاوزت القيمة الدفترية للاستثمار بمقدار 34.05 مليون ريال سعودي.

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF