تصنيف الحوكمة: C

EAST PIPES

East Pipes Integrated Company for Industry

151.00 ريال / سهم

بتاريخ: Mar 26, 2026

9.6x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

3.4x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

4.0% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

4.76B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

1.03 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

24.8% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

شركة تصنيع أنابيب فولاذية حلزونية عالية الكفاءة تُظهر توسعًا قويًا في الإيرادات وخلق قيمة كبيرة تفوق تكلفة رأس المال.

المصدر: Q3 2026 (2026-02-02)

خلق القيمة +12.9% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

4.0%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+12.1%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

38.2%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

24.8%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

21.9%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

9.6x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

3.4x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

8.5x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

2.4x

قصة النمو

أظهرت شركة الشرق المتكاملة للصناعة مسارًا تصاعديًا ثابتًا، حيث نمت الإيرادات من 1.44 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 1.83 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2025، لتصل إلى ما يقرب من 2.0 مليار ريال سعودي على أساس TTM. ويدعم هذا التوسع معدل نمو مستدام بنسبة 12.06%، مدفوعًا بمعدل إعادة استثمار منضبط بمتوسط خمس سنوات يبلغ 55.14%. من خلال توجيه أكثر من نصف عائدات التشغيل إلى الأعمال، نجحت الشركة في توسيع نطاق قدرتها التصنيعية لتلبية متطلبات القطاعات الصناعية والبنية التحتية في المملكة.

ديناميكيات الربحية

يتميز ملف تعريف ربحية الشركة بالكفاءة العالية، ويتضح ذلك من خلال هامش التشغيل TTM البالغ 27.02% وصافي هامش الربح البالغ 24.76%. والأهم من ذلك، أن شركة الشرق المتكاملة للصناعة هي شركة تخلق قيمة كبيرة، حيث تحافظ على فجوة إيجابية بنسبة 13.42% بين متوسط العائد على رأس المال المستثمر ROIC البالغ 21.87% ومتوسط تكلفة رأس المال المرجح WACC البالغ 8.45%. يشير هذا الفارق إلى أنه مقابل كل ريال يتم نشره من رأس المال، تحقق الشركة عوائد تتجاوز بشكل كبير تكاليف التمويل. في حين أن الإنفاق الرأسمالي TTM لا يزال متواضعًا عند 8.5 مليون ريال سعودي، إلا أن الشركة تحتفظ بمركز قوي لرأس المال العامل يبلغ 965.9 مليون ريال سعودي لدعم دورتها التشغيلية.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

1.03

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

8.8%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

9.0%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

1.2%

عوامل المخاطرة

من منظور المخاطر، تعمل شركة الشرق المتكاملة للصناعة بهيكل رأسمالي متحفظ، حيث تحمل 55.1 مليون ريال سعودي فقط من إجمالي الديون مقابل رسملة سوقية قدرها 4.8 مليار ريال سعودي. ينعكس هذا الرافعة المالية المنخفضة في بيتا قدرها 0.935، مما يشير إلى ملف تعريف مخاطر أقل قليلاً من السوق الأوسع. ومع ذلك، فإن الأعمال التجارية مرتبطة بشكل جوهري بدورات المشاريع واسعة النطاق وتكاليف المواد الخام. تشير الإفصاحات المالية إلى أن الشركة تعتمد على حسابات القبض التجارية الكبيرة البالغة 670.9 مليون ريال سعودي وتحتفظ بمستويات مخزون كبيرة تبلغ 247.9 مليون ريال سعودي، وهي نموذجية للتصنيع الصناعي الثقيل ولكنها تتطلب إدارة سيولة دقيقة.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: C

نتابع 4 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 3/10 Info Asymmetry

ذمم مدينة من أطراف ذات علاقة

تفصح الشركة عن ذمم مدينة أخرى (مدينون آخرون) بمبلغ 6,907,892 ريال سعودي، وهي مرتبطة بمعاملات مع أطراف ذات علاقة.

الأهمية: 8/10 Info Asymmetry

أرصدة أطراف ذات علاقة كبيرة في المطلوبات المتداولة

تُبلغ الشركة عن مطلوبات متداولة أخرى (حسابات دفع أخرى) بإجمالي 255,864,733 ريال سعودي، وهي مرتبطة بإفصاحات عن أطراف ذات علاقة. هذا المبلغ أعلى بكثير من حسابات الدفع التجارية البالغة 37,595,249 ريال سعودي.

للمزيد، انقر هنا لعرض ملف الحوكمة الكامل ←

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF