تصنيف الحوكمة: A

CARE

National Medical Care Co.

98.15 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

15.4x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

2.3x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

2.0% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

4.39B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

0.91 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

17.8% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

تُظهر الشركة الوطنية للرعاية الطبية (CARE) ملفًا ماليًا قويًا يتميز بتوسع مطرد في الإيرادات، وعوائد عالية على رأس المال، وإضافات استراتيجية للقدرات مدعومة من قبل المساهم المسيطر النهائي، المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية (GOSI).

المصدر: Q1 2026 (2026-05-11)

خلق القيمة +7.8% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

2.0%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+8.2%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

31.3%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

17.8%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

15.4%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

15.4x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

2.3x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

10.9x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

2.9x

قصة النمو

تحت شعار 'الجناح المتوسع'، يتم تعريف مسار نمو CARE بالتوسع المطرد في القدرات والاستحواذات الاستراتيجية. نمت الإيرادات باستمرار من 1,081,783,416 ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 1,293,685,328 ريال سعودي في السنة المالية 2024، ووصلت إلى 1,600,361,606 ريال سعودي في السنة المالية 2025، مع وصول إيرادات الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM) إلى 1,603,032,793 ريال سعودي. هذا التوسع مدعوم بمتوسط معدل إعادة استثمار لمدة 5 سنوات بنسبة 53.19% ومتوسط عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) لمدة 5 سنوات بنسبة 15.43%، مما ينتج عنه معدل نمو مستدام بنسبة 8.20%. يتم تسليط الضوء على قدرة الشركة على النمو على المدى الطويل من خلال التزاماتها الرأسمالية الضخمة، والتي ارتفعت إلى ما يقرب من 423.3 مليون ريال سعودي اعتبارًا من 31 مارس 2026، والمخصصة بشكل أساسي لبناء منشأة رعاية صحية جديدة في شمال الرياض، بتمويل من تسهيلات قرض لأجل تم الحصول عليها حديثًا بقيمة 1.0 مليار ريال سعودي.

ديناميكيات الربحية

مسترشدة بشعار 'المشرط الدقيق'، تُظهر CARE عمليات تتسم بالكفاءة العالية وخلق قيمة قوي. يتجاوز متوسط العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) للشركة لمدة 5 سنوات البالغ 15.43% بشكل مريح متوسط تكلفة رأس المال (WACC) البالغ 7.60%، مما يخلق فجوة إيجابية في خلق القيمة تبلغ 7.83%. تظل الربحية قوية، بهامش تشغيلي للاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM) بنسبة 19.47% وصافي هامش ربح بنسبة 17.81%، مدفوعة بأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) للاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM) بقيمة 312,150,633 ريال سعودي وصافي أرباح التشغيل بعد الضريبة (NOPAT) بقيمة 287,522,012 ريال سعودي. وقد ترجم هذا الهامش القوي إلى صافي دخل ثابت، والذي ارتفع من 240,927,386 ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 318,469,575 ريال سعودي في السنة المالية 2025، على الرغم من أن توليد التدفق النقدي النهائي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بإدارة رأس المال العامل.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

0.91

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

8.3%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

7.6%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

17.5%

عوامل المخاطرة

تحت شعار 'قطرة المحلول الوريدي الثقيلة'، يتميز ملف مخاطر CARE بالتزامات كبيرة في الميزانية العمومية وتركيز العملاء. يبلغ إجمالي ديون الشركة الأخير 769,510,900 ريال سعودي، والذي يتضمن قروضًا طويلة الأجل بقيمة 420,579,755 ريال سعودي والتزامات إيجار ارتفعت إلى 309,064,636 ريال سعودي بعد عقد إيجار جديد للمعدات الطبية بقيمة 157.26 مليون ريال سعودي في عام 2026. يتمثل الخطر التشغيلي الرئيسي في التركيز العالي للحسابات المدينة؛ بلغت حسابات الذمم التجارية والأطراف ذات العلاقة 1,022,426,526 ريال سعودي اعتبارًا من 31 مارس 2026، مع استحقاق 322,561,859 ريال سعودي من الطرف المسيطر النهائي، المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية (GOSI). هذا يربط سيولة كبيرة، كما يتضح في رأس المال العامل الحالي البالغ 356,375,761 ريال سعودي، ويعرض الشركة للجداول الزمنية للتحصيل، على الرغم من أن بيتا المعاد تقييمها البالغة 0.914 تشير إلى حساسية معتدلة للسوق.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: A

نتابع 13 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 2/10 Tunneling

مشتريات من كيان مملوك لمساهم ومدير

أجرت المجموعة معاملات تجارية مع شركة دراجر العربية المحدودة، وهي كيان مملوك لمساهم ومدير. بلغت المشتريات للفترة المنتهية في 31 مارس 2026 مبلغ 65,150 ريال سعودي، مع رصيد مستحق قدره 1,680 ريال سعودي.

Mitigating Factors: تمت الموافقة على شروط هذه المعاملات من قبل إدارة المجموعة.

الأهمية: 2/10 Tunneling