تصنيف الحوكمة: B

RIBL

Riyad Bank

20.14 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

5.8x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

0.8x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

8.7% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

60.42B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

1.03 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

56.6% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

بنك الرياض مؤسسة مالية سعودية رائدة توازن بين امتياز إقراض مؤسسي مهيمن وقاعدة أصول متوافقة مع الشريعة الإسلامية تتوسع بسرعة، مما يحقق عائدًا قويًا على حقوق الملكية بنسبة 13.79% ومعدل نمو مستدام بنسبة 9.26%.

المصدر: Annual 2025 (2026-05-17)

خلق القيمة +5.0% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

8.7%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+9.3%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

50.4%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

56.6%

العائد على حقوق المساهمين يقيس ربحية المساهمين بالنسبة لحجم حقوق الملكية

13.8%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

5.8x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

0.8x

هامش العمولات الخاصة مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

2.5%

نسبة التكلفة إلى الدخل مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

37.0%

قصة النمو

يتم تشغيل محرك النمو لبنك الرياض من خلال التوسع القوي لمحفظة القروض الصافية إلى 373.3 مليار ريال سعودي، وهو ما يمثل توظيفًا كبيرًا لرأس المال في المقام الأول في القطاعات التجارية والمؤسسية، والتي تشكل 274.3 مليار ريال سعودي من إجمالي المحفظة. وقد أدى هذا التوسع الائتماني إلى زيادة صافي دخل العمولات الخاصة إلى 13.1 مليار ريال سعودي. ومن المحركات الرئيسية لهذا النمو هو تحول البنك القوي نحو المنتجات المصرفية غير التقليدية، والتي تمثل الآن 230.2 مليار ريال سعودي من صافي محفظة القروض، بقيادة التورق بقيمة 161.8 مليار ريال سعودي. ولدعم هذا التوسع في الأصول، نمت ودائع العملاء إلى 331.7 مليار ريال سعودي، على الرغم من أن نسبة القروض إلى الودائع في البنك البالغة 112.54% تشير إلى الاعتماد على التمويل بالجملة وإصدارات الديون لسد الفجوة. هذا النمو المدفوع بالأصول مدعوم بمعدل نمو مستدام بنسبة 9.26%، محسوبًا من عائد على حقوق الملكية بنسبة 13.79% ومعدل احتجاز يقارب 50%، مما يدل على قدرة البنك على تمويل توسع ميزانيته العمومية داخليًا.

ديناميكيات الربحية

تتميز ربحية بنك الرياض بالكفاءة التشغيلية الثابتة والعوائد الرأسمالية القوية، والتي تبرزها نسبة العائد على حقوق الملكية البالغة 13.79% والتي تتجاوز بشكل مريح تقدير تكلفة حقوق الملكية البالغة 8.83%. هذا الفارق الإيجابي يدل على خلق قيمة اقتصادية كبيرة. يبلغ صافي هامش الفائدة للبنك 2.52%، مما يعكس استراتيجية تسعير منضبطة على محفظة القروض البالغة 373.3 مليار ريال سعودي مقابل ارتفاع تكاليف التمويل، حيث ارتفعت مصروفات العمولات الخاصة إلى 14.01 مليار ريال سعودي. تظل الكفاءة التشغيلية نقطة قوة أساسية، حيث تبلغ نسبة التكلفة إلى الدخل 37.03% مدفوعة بالإنفاق الإداري المنضبط، والذي انخفض إلى 1.47 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2025 من 1.59 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2024. هذه الرافعة التشغيلية الإيجابية، جنبًا إلى جنب مع عائد صحي على الأصول بنسبة 2.00%، تضمن أن البنك يترجم قاعدة أصوله الضخمة إلى عوائد مستدامة في صافي الأرباح.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

1.03

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

8.8%

Loan-to-Deposit Ratio (LDR) نسبة القروض الممنوحة إلى إجمالي الودائع المستقطبة

112.5%

CASA Ratio نسبة الحسابات الجارية وحسابات الادخار من إجمالي ودائع العملاء

42.9%

ECL Coverage تغطية مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة للقروض المتعثرة

0.7%

Capital Adequacy Ratio (CAR) نسبة كفاية رأس المال لمواجهة مخاطر الأصول المرجحة

—

Non-Performing Loans (NPL) Ratio القروض غير العاملة كنسبة مئوية من إجمالي المحفظة الإقراضية

—

عوامل المخاطرة

يحافظ بنك الرياض على ملف تعريف مخاطر متحفظ للغاية، مدعومًا بجودة أصول استثنائية واحتياطيات رأسمالية قوية. إن نسبة القروض المتعثرة في البنك منخفضة بشكل استثنائي عند 0.79%، مدعومة بنسبة تغطية القروض المتعثرة البالغة 150.07% وتغطية خسائر الائتمان المتوقعة بنسبة 0.68% على إجمالي القروض. تظل كفاية رأس المال ركيزة أساسية للقوة، حيث تبلغ النسبة الإجمالية لكفاية رأس المال 18.35% ونسبة الشق الأول من رأس المال 13.56%، وكلاهما يتجاوز الحد الأدنى التنظيمي بشكل مريح. تمت إدارة هذا الوضع الرأسمالي بنشاط في السنة المالية 2025 من خلال استرداد صكوك من المستوى الثاني بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي، يقابلها إصدار شهادات ائتمان جديدة من المستوى الثاني بقيمة 1.25 مليار دولار أمريكي وصكوك إضافية من المستوى الأول بقيمة 2 مليار ريال سعودي. على جانب التمويل، يتم تخفيف نسبة القروض إلى الودائع المرتفعة في البنك البالغة 112.54% من خلال قاعدة ودائع مستقرة حيث نمت الودائع لأجل إلى 173.8 مليار ريال سعودي، مما يوفر استقرارًا في التمويل على الرغم من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن إعادة بيان الفترة السابقة لتصحيح تقييم حصة البنك في حقوق الملكية في شركة سمة (SIMAH) بمبلغ 451 مليون ريال سعودي يعكس الالتزام بإعداد تقارير مالية دقيقة.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: B

نتابع 11 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 4/10 Info Asymmetry

Related-Party Transactions with Associates

The bank transacts with its associate companies, which include Ajil Financial Services Company (48.46% ownership) and Liva Insurance Company (19.9% ownership). As of December 31, 2025, loans and advances to associates were SAR 158.57 million, customer deposits were SAR 70.49 million, and irrevocable commitments and contingencies were SAR 258.96 million. Net fees from banking services with associates generated SAR 73.12 million in 2025.

Mitigating Factors: Related party transactions are governed by the limits set by the Banking Control Law and regulations issued by SAMA.

الأهمية: 5/10 Tunneling

Related-Party Transactions and Remuneration with Board of Directors and Senior Executives

The bank discloses transactions with its Board of Directors and Senior Executives. As of December 31, 2025, loans and advances to these individuals totaled SAR 750.80 million, and customer deposits from them were SAR 380.67 million. Irrevocable commitments and contingencies stood at SAR 2.22 billion. For the year 2025, executive remuneration and bonuses amounted to SAR 36.57 million, and directors' and committees' remuneration and expenses were SAR 327 thousand.

Mitigating Factors: Related party transactions are governed by the limits set by the Banking Control Law and regulations issued by SAMA.

للمزيد، انقر هنا لعرض ملف الحوكمة الكامل ←

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF