CHEMANOL
Methanol Chemicals Co.
بتاريخ: Mar 26, 2026
الملف التعريفي للشركة
شركة ميثانول للكيماويات (Chemanol) هي شركة مساهمة سعودية تعمل في إنتاج مجموعة واسعة من المنتجات البتروكيماوية، بما في ذلك الفورمالديهايد السائل، ويوريا فورمالديهايد السائل، والبارافورمالدهيد، والميثانول، وأول أكسيد الكربون، ومجموعة متنوعة من الراتنجات والمذيبات الكيميائية. تعمل المجموعة من خلال منشأتها الأم والعديد من الشركات التابعة (Addar Chemicals، و Global Company of Chemical Industries، و Mdarat Al-Dhara Chemicals) بشكل أساسي داخل المملكة العربية السعودية. تحقق الشركة إيراداتها من خلال كل من المبيعات المحلية والصادرات الدولية للمنتجات البتروكيماوية.
القصة
تخضع شركة كيمانول حاليًا لعملية إعادة هيكلة مالية وتشغيلية حادة، نتيجة لتسجيل خسائر كبيرة في قيمة الأصول، وانخفاض أسعار المواد الكيميائية العالمية، والإخلال ببنود اتفاقيات الديون.
المصدر: Q3 2025 (2025-11-11)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
تحول مسار نمو الشركة من التوسع إلى الانكماش، حيث بلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا الأخيرة 656.7 مليون ريال سعودي، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن مبلغ 1.07 مليار ريال سعودي المسجل في السنة المالية 2022. يعزى هذا الاتجاه النزولي إلى انخفاض ملحوظ في طلب السوق وانخفاض في الأسعار العالمية للمنتجات الكيميائية الرئيسية. مع متوسط معدل إعادة استثمار لمدة خمس سنوات يبلغ -3.7% ومعدل نمو مستدام يقترب من الصفر (0.0008)، تفتقر الشركة حاليًا إلى القدرة الداخلية لتمويل النمو من خلال العمليات. تتجه الإدارة نحو استراتيجية بقاء، مع التركيز على تخفيض رأس المال المقترح لإطفاء الخسائر المتراكمة وإصدار حقوق مستقبلية لتحقيق الاستقرار في الميزانية العمومية.
ديناميكيات الربحية
تكشف مقاييس الربحية عن تدمير كبير للقيمة، يتضح من خلال فجوة سلبية بين العائد على رأس المال المستثمر ومتوسط تكلفة رأس المال تبلغ -12.58%. أعلنت الشركة عن هامش تشغيلي للاثني عشر شهرًا الأخيرة قدره -59.4% وخسارة صافية قدرها 774.3 مليون ريال سعودي، تفاقمت بسبب رسوم انخفاض القيمة البالغة 336.4 مليون ريال سعودي على الشركات التابعة لها، أدار للكيماويات والشركة العالمية للصناعات الكيماوية. تعكس هذه الخسائر إعادة تقييم التدفقات النقدية المستقبلية حيث انخفضت المبالغ القابلة للاسترداد لهذه الوحدات عن قيمها الدفترية. في حين تحافظ الشركة على متوسط عائد على رأس المال المستثمر لمدة خمس سنوات يبلغ -2.28%، فإن صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة الحالي للاثني عشر شهرًا الأخيرة البالغ -394.7 مليون ريال سعودي يسلط الضوء على الضغط المباشر على الأعمال الأساسية لتوليد عوائد إيجابية على رأس المال المستثمر.
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
تواجه كيمانول مخاطر مالية حادة، تتميز بمعامل بيتا مرتفع يبلغ 2.08 والإخلال ببنود قروض محددة أدت إلى إعادة تصنيف 237.4 مليون ريال سعودي من الديون إلى المطلوبات المتداولة. يخضع وضع الاستمرارية للشركة للتدقيق حيث تجاوزت الخسائر المتراكمة نصف رأس مالها. بالإضافة إلى الرافعة المالية، تدير الشركة مخاطر قانونية كبيرة، بما في ذلك دعوى قضائية بقيمة 73 مليون ريال سعودي تتعلق بمدفوعات الاستحواذ على الشركات التابعة ومطالبة بقيمة 49.6 مليون ريال سعودي من المساهمين السابقين مقابل الضمانات المسددة. السيولة ضيقة، حيث تبلغ السيولة النقدية 54.8 مليون ريال سعودي فقط مقابل التزامات كبيرة قصيرة الأجل، مما يجعل التنفيذ الناجح لإصدار حقوق عام 2026 أمرًا بالغ الأهمية لاستمرارية العمليات.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 5 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
دعوى استرداد لمدفوعات ديون متعثرة
رفع المساهمون السابقون الذين عملوا كضامنين لديون الشركات التابعة دعوى قضائية ضد الشركة الأم بمبلغ 49.6 مليون ريال سعودي. يمثل هذا المبلغ المدفوعات التي اضطر الضامنون إلى سدادها للمقرضين بعد تعثر الشركات التابعة.
دعوى قضائية بشأن مقابل استحواذ غير مدفوع
رفع المساهمون السابقون في الشركة العالمية للصناعات الكيماوية دعوى قضائية يطالبون بمبلغ 73 مليون ريال سعودي، مدعين أنه الرصيد المستحق مقابل حصة الـ 80٪ التي استحوذت عليها الشركة الأم. تعترض الشركة الأم على ذلك، مدعية أن بعض الشروط المسبقة لم يتم استيفاؤها.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف CHEMANOL الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ CHEMANOL. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.