NGC
National Gypsum Co.
بتاريخ: Mar 26, 2026
الملف التعريفي للشركة
الشركة الوطنية للجبس هي شركة مساهمة سعودية متخصصة في تصنيع وإنتاج الجبس ومشتقاته. تشمل أنشطتها الإنتاج الكيميائي والميكانيكي للمواد المشتقة والتجارة في مواد التصنيع ذات الصلة. تدير الشركة فروعًا ومصانع متعددة في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية، بما في ذلك جدة والدمام وينبع والرياض.
القصة
تمر الشركة الوطنية للجبس بفترة انكماش مالي حاد، تتسم بتفاقم صافي الخسائر وشكوك جوهرية بشأن قدرتها على الاستمرار كمنشأة عاملة.
المصدر: Annual 2025 (2026-04-13)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
يخضع مسار نمو الشركة حاليًا لضغوط، مع انخفاض الإيرادات من 63.3 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2024 إلى 60.6 مليون ريال سعودي لفترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM). يتفاقم هذا الانكماش في الإيرادات بسبب متوسط معدل إعادة استثمار سلبي لمدة خمس سنوات قدره -48.01%، مما يشير إلى أن رأس المال يتم استهلاكه من خلال المتطلبات التشغيلية بدلاً من تغذية التوسع. ونتيجة لذلك، يبلغ معدل النمو المستدام -0.35%، مما يعكس نقص القدرة الداخلية على تمويل النمو. في حين أن لدى الشركة أعمال رأسمالية قيد التنفيذ، مثل مصنع ألفا وبيتا في الدمام ومصنع جدران الجبس في الرياض، إلا أن هذه المشاريع قد أعاقتها خسائر كبيرة في انخفاض القيمة بلغت 29.7 مليون ريال سعودي، مما يعوض إمكانية تحقيق زيادات فورية في الإيرادات مدفوعة بالقدرة الإنتاجية.
ديناميكيات الربحية
تكشف مقاييس الربحية عن بيئة صعبة لخلق القيمة، حيث أن متوسط العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) للشركة لمدة خمس سنوات والبالغ 0.73% أقل بكثير من متوسط تكلفة رأس المال (WACC) البالغ 8.77%، مما يؤدي إلى فجوة مدمرة للقيمة قدرها -8.04%. تدهور صافي الربح بشكل حاد، مع اتساع صافي الخسائر من 12.7 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2024 إلى صافي خسارة قدرها 30.8 مليون ريال سعودي لفترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)، وهو ما يمثل هامش ربح سلبي قدره -50.84%. وقد تفاقم هذا الانخفاض بسبب غرامة تنظيمية قدرها 10.7 مليون ريال سعودي وخسائر كبيرة في قيمة الأصول. في حين تحتفظ الشركة بمحفظة من الاستثمارات في حقوق الملكية في كيانات سعودية كبرى مثل أرامكو وكيان لتوليد دخل توزيعات الأرباح، إلا أن هذه لم تكن كافية لتعويض خسائر التصنيع الأساسية ونقص الدخل التشغيلي (EBIT) في فترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM).
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
يهيمن على ملف المخاطر شكوك جوهرية بشأن قدرة الشركة على الاستمرار كمنشأة عاملة، كما أبرزها المدققون بسبب تجاوز المطلوبات المتداولة للموجودات المتداولة بمقدار 10.8 مليون ريال سعودي. على الرغم من أن أحدث البيانات تظهر عدم وجود ديون طويلة الأجل، إلا أن الشركة تعتمد على تسهيلات المرابحة الإسلامية قصيرة الأجل من بنك الرياض، والتي تمت إعادة جدولتها مؤخرًا مع استحقاق نهائي في نوفمبر 2026. تتفاقم المخاطر التشغيلية بسبب إشعار حديث من أرامكو السعودية بشأن تعديلات أسعار الوقود اعتبارًا من يناير 2026، مما قد يزيد من تكاليف الإنتاج. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الشركة مخاطر السوق من محفظة الأسهم الخاصة بها، والتي شهدت انخفاضات كبيرة في القيمة العادلة في عام 2025 عبر العديد من الحيازات المدرجة.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 4 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
إعادة تصنيف الاحتياطي النظامي بتوجيه من مجلس الإدارة
بعد تطبيق نظام الشركات السعودي الجديد، وافق مجلس الإدارة على تحويل مبلغ 30,765,675 ريال سعودي من الاحتياطي النظامي إلى الأرباح المبقاة، مما أدى فعليًا إلى تغيير مستوى القيود على هذه الأموال.
تعويضات كبار الموظفين التنفيذيين
تفصح الشركة عن أن المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة تتكون بشكل أساسي من الرواتب والبدلات والمكافآت المدفوعة لكبار الموظفين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف NGC الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ NGC. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.