ADVANCED
Advanced Petrochemical Co.
بتاريخ: May 28, 2026
الملف التعريفي للشركة
الشركة المتقدمة للبتروكيماويات هي شركة مساهمة سعودية مرخصة للعمل في إنتاج وبيع البروبيلين، والبولي بروبيلين، وكحول الأيزوبروبيل، والبولي سيليكون، والمنتجات النهائية. تقوم المجموعة بتأسيس وتشغيل والاستثمار في المشاريع الصناعية بما في ذلك الصناعات البتروكيماوية والكيميائية والأساسية والتحويلية، والطاقة المتجددة داخل وخارج المملكة العربية السعودية.
القصة
تمر شركة البتروكيماويات المتقدمة حاليًا بمرحلة انتقالية ذات رافعة مالية عالية، حيث تضحي بصافي الربحية على المدى القصير لبناء قاعدة إنتاج أكبر بكثير.
المصدر: Q3 2025 (2025-11-02)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
أظهرت اتجاهات الإيرادات لشركة المتقدمة تقلبات كبيرة، حيث تعافت إلى 2.91 مليار ريال سعودي (TTM) بعد انخفاض إلى 2.19 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2024. ويرتكز هذا التعافي على مرحلة إعادة استثمار ضخمة، حيث بلغت النفقات الرأسمالية TTM 2.23 مليار ريال سعودي. في حين يتم حساب معدل النمو المستدام التاريخي عند 0.99% متواضع، إلا أن هذا الرقم لا يعكس بعد قدرة مشروع PDH و PP الجديد، الذي بدأ عملياته بنجاح في يوليو 2025. تقوم الشركة بشكل فعال بتبادل التدفقات النقدية الحالية مقابل القدرة على المدى الطويل، كما يتضح من توسع إجمالي الأصول من 8.2 مليار ريال سعودي في عام 2022 إلى أكثر من 12.6 مليار ريال سعودي بحلول أواخر عام 2024.
ديناميكيات الربحية
تاريخياً، كانت المتقدمة شركة تخلق قيمة، حيث حافظت على متوسط عائد على رأس المال المستثمر لمدة 5 سنوات بنسبة 8.94% مقابل متوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC) بنسبة 8.01%. ومع ذلك، فقد تضررت الربحية الأخيرة بشدة بسبب الرياح المعاكسة غير التشغيلية، بما في ذلك انخفاض كامل بقيمة 212 مليون ريال سعودي في قيمة حصتها في الشركة الزميلة الكورية الجنوبية، SK Advanced، واستمرار نصيبها من الخسائر من هذا الاستثمار. في حين أن هامش التشغيل TTM لا يزال صحيًا عند 11.1%، إلا أن صافي هامش الربح قد انخفض إلى المنطقة السلبية عند -1.8%. يسلط هذا التباين الضوء على الأعمال الأساسية التي لا تزال سليمة من الناحية التشغيلية ولكنها مثقلة حاليًا بتكاليف التمويل والإهلاك المرتبطة بتوسعها الممول بالديون بقيمة 9.19 مليار ريال سعودي.
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
يتركز ملف تعريف مخاطر الشركة على الرافعة المالية الكبيرة والاعتماد على اللقيم. ارتفع إجمالي الدين إلى 9.19 مليار ريال سعودي، ويتألف من قرض من صندوق التنمية الصناعية السعودي (SIDF) بقيمة 3 مليارات ريال سعودي وتسهيلات إسلامية بقيمة 6.1 مليار ريال سعودي، وذلك بشكل أساسي لتمويل شركة APOC التابعة. تقترن بيئة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة هذه بمعامل بيتا يبلغ 1.08، مما يعكس حساسية السوق لقطاع البتروكيماويات الدوري. تشمل مخاطر الأعمال المحددة شرط الحفاظ على نسب مالية صارمة بعد بدء العمليات الجديدة والاعتماد على أرامكو السعودية لتوريد البروبان، والمضمونة بضمانات دفع يبلغ مجموعها حوالي 191.7 مليون دولار أمريكي.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 5 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
تدني قيمة الاستثمار في شركة زميلة وعدم الاعتراف بالخسارة
تمتلك المجموعة حصة 30٪ في شركة SK Advanced Co. Limited، والتي تم تخفيض قيمتها بالكامل بمبلغ 212 مليون ريال سعودي في عام 2024. للأشهر التسعة المنتهية في سبتمبر 2025، لم تعترف المجموعة بحصتها من الخسائر البالغة 114.46 مليون ريال سعودي لأن القيمة الدفترية للاستثمار قد وصلت إلى الصفر.
برامج حوافز أسهم الموظفين وبرامج تملك المنازل
تدير المجموعة برنامج حوافز أسهم الموظفين الذي يتضمن شراء 1,500,000 سهم خزينة بمبلغ 79.3 مليون ريال سعودي. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ ببرنامج تملك المنازل (HOP) بقروض مستحقة للموظفين يبلغ إجماليها 162.8 مليون ريال سعودي في أرصدة غير متداولة.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف ADVANCED الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ ADVANCED. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.