تصنيف الحوكمة: C

ALDREES

Aldrees Petroleum and Transport Services Co.

114.90 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

26.7x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

7.2x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

1.7% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

11.49B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

0.85 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

1.6% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

مُزوّد خدمات أساسية ذو حجم تداول مرتفع يتوسع بسرعة من خلال شبكة واسعة من محطات الوقود والخدمات اللوجستية المتخصصة.

المصدر: Q1 2026 (2026-04-28)

خلق القيمة +1.5% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

1.7%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

-7.8%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

46.4%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

1.6%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

8.6%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

26.7x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

7.2x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

13.1x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

0.6x

قصة النمو

أظهرت الدريس توسعًا قويًا في الإيرادات، حيث ارتفعت من 14.8 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 26.8 مليار ريال سعودي على أساس الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM). يرجع هذا النمو إلى التوسع المستمر في شبكة محطاتها، ويتضح ذلك من خلال الالتزامات الرأسمالية البالغة 151.5 مليون ريال سعودي للمشاريع الجديدة. في حين تحافظ الشركة على متوسط عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) قوي لمدة 5 سنوات بنسبة 8.6%، فإن معدل النمو المستدام الخاص بها مقيد حسابيًا بمعدل إعادة استثمار سلبي قدره -90.5%. يشير هذا إلى أن الشركة تعطي حاليًا الأولوية لتوزيع النقد على المساهمين على الاحتفاظ بالأرباح، معتمدة على حجمها الهائل والتمويل الخارجي لتمويل توسعها المادي.

ديناميكيات الربحية

تعمل الدريس في قطاع بيع الوقود بالتجزئة ذي الحجم الكبير والهامش المنخفض، وتحافظ على هامش تشغيلي ضئيل قدره 2.25% وهامش ربح قدره 1.61% على أساس الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM). على الرغم من هذه الهوامش الضئيلة، تنجح الشركة في خلق قيمة من خلال الحفاظ على عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) يتجاوز متوسط تكلفة رأس المال (WACC) البالغ 7.09% بحوالي 151 نقطة أساس. بالإضافة إلى العمليات الأساسية، قامت الدريس بتنويع مصادر دخلها من خلال محفظة استثمارية بقيمة 670.1 مليون ريال سعودي في صكوك طويلة الأجل، والتي حققت 9.3 مليون ريال سعودي من دخل الأرباح خلال الربع الأول من عام 2026. توفر هذه الاستراتيجية حاجزًا مستقرًا للعائدات ضد الطبيعة المتقلبة لهوامش بيع الوقود بالتجزئة.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

0.85

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

8.0%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

7.1%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

42.3%

عوامل المخاطرة

يتسم ملف تعريف مخاطر الشركة برافعة مالية كبيرة متعلقة بالإيجار، مع وجود أصول حق استخدام بقيمة 4.45 مليار ريال سعودي تعكس التزامات طويلة الأجل تجاه مواقع المحطات. يبلغ إجمالي الدين 4.86 مليار ريال سعودي، ويجب على الشركة التغلب على التقلبات الجيوسياسية الإقليمية التي تراقبها الإدارة عن كثب. بالإضافة إلى ذلك، يواجه النشاط التجاري مخاطر ائتمانية ضمن رصيد الذمم المدينة التجارية البالغ 771.1 مليون ريال سعودي، والتي يتم تخفيفها حاليًا بمخصص قدره 19.5 مليون ريال سعودي للخسائر الائتمانية المتوقعة. كما تسلط إعادة صياغة حديثة لمحاسبة الرسوم الحكومية الضوء على تأثير التوضيحات التنظيمية المتطورة على الأرباح المحتجزة.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: C

نتابع 9 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 3/10 Entrenchment

الموافقة على المكافأة السنوية لمجلس الإدارة

وافقت الجمعية العامة العادية على صرف مبلغ إجمالي قدره 6,000,000 ريال سعودي كمكافأة لجميع أعضاء مجلس الإدارة عن السنة المالية 2025، إلى جانب الموافقة على توزيع أرباح نقدية بقيمة 200,000,000 ريال سعودي.

Mitigating Factors: تمت الموافقة على المكافأة من قبل الجمعية العامة العادية.

الأهمية: 4/10 Entrenchment

تعويضات الإدارة التنفيذية العليا ومجلس الإدارة

خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 2026، تلقى أفراد الإدارة التنفيذية العليا رواتب ومزايا بلغ مجموعها 8,919,668 ريال سعودي ومكافآت نهاية خدمة قدرها 335,012 ريال سعودي. وبلغت مكافآت أعضاء مجلس الإدارة ورسوم اللجان للفترة 1,780,000 ريال سعودي.

Mitigating Factors: تم الإفصاح عن التعويضات وتصنيفها حسب طبيعتها (الرواتب مقابل رسوم مجلس الإدارة).

للمزيد، انقر هنا لعرض ملف الحوكمة الكامل ←

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF