CENOMI RETAIL
AFG International Co.
بتاريخ: May 28, 2026
الملف التعريفي للشركة
شركة AFG العالمية (المعروفة سابقًا باسم فواز عبد العزيز الحكير وشركاه) هي شركة مساهمة سعودية مدرجة في السوق المالية السعودية (تداول). تمارس المجموعة أنشطة تجارية في قطاعي البيع بالجملة والتجزئة في الملابس الجاهزة، والأحذية، والإكسسوارات، ومستحضرات التجميل، والمجوهرات التقليدية والثمينة، والبصريات، والإلكترونيات، والمنتجات الغذائية الاستهلاكية، بالإضافة إلى امتلاك وتشغيل المطاعم والمقاهي والمراكز الترفيهية. الشركة الأم الوسيطة هي شركة الفطيم للتجزئة، والشركة الأم النهائية هي مجموعة الفطيم ذ.م.م.
القصة
تُواجه سينومي ريتيل (التي أعيدت تسميتها لتصبح شركة AFG العالمية) - وهي شركة سعودية كبرى في قطاع التجزئة - ضائقة حادة في هيكل رأس المال، وربحية تشغيلية سلبية، وعجزًا هائلاً في الاستمرارية، وتعتمد حاليًا على الدعم المالي من مجموعة الفطيم لتنفيذ تحول تشغيلي شامل.
المصدر: Q1 2026 (2026-05-13)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
يعكس مسار إيرادات الشركة انكماشًا وإعادة هيكلة متعمدين، حيث بلغت الإيرادات للأشهر الاثني عشر الماضية 5.14 مليار ريال سعودي، بزيادة طفيفة عن 5.10 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2025 ولكنها انخفضت من 5.92 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2022. ويرجع هذا الانخفاض إلى الترشيد الاستراتيجي للعلامات التجارية الضعيفة وتحسين المتاجر. القدرة طويلة الأجل للشركة على النمو مقيدة بشدة، كما يتضح من متوسط العائد على رأس المال المستثمر لمدة 5 سنوات البالغ -3.73% ومعدل النمو المستدام السلبي البالغ -1.58%، على الرغم من متوسط معدل إعادة الاستثمار لمدة 5 سنوات البالغ 42.29%. لم يعد النمو يتعلق بالتوسع، بل يتعلق بالبقاء وتقليم القطاعات غير المربحة لتحقيق الاستقرار في الإيرادات.
ديناميكيات الربحية
الربحية هي ساحة المعركة الرئيسية للشركة. يبلغ هامش التشغيل للأشهر الاثني عشر الماضية -2.49% مع أرباح قبل الفوائد والضرائب قدرها -128.10 مليون ريال سعودي، وصافي الهامش سلبي للغاية عند -10.63% (صافي خسارة قدرها 545.86 مليون ريال سعودي). تفشل الشركة في خلق قيمة اقتصادية، بمتوسط عائد على رأس المال المستثمر لمدة 5 سنوات يبلغ -3.73% مقارنة بتكلفة رأس المال المرجحة البالغة 8.13%، مما يؤدي إلى فجوة سلبية في خلق القيمة تبلغ -11.87%. أدى هذا التدمير المستمر لرأس المال إلى خسائر متراكمة قدرها 2.16 مليار ريال سعودي حتى مارس 2026، مما يعني أن الشركة تستهلك حاليًا النقد بدلاً من توليد تدفقات نقدية حرة لدعم قيمة المؤسسة البالغة 7.16 مليار ريال سعودي.
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
إن ملف المخاطر مرتفع بشكل استثنائي، ويتميز بعجز حاد في رأس المال حيث تتجاوز إجمالي المطلوبات إجمالي الأصول بمقدار 1.53 مليار ريال سعودي وتتجاوز المطلوبات المتداولة الأصول المتداولة بمقدار 1.55 مليار ريال سعودي. يبلغ إجمالي ديون الشركة الأخير 5.83 مليار ريال سعودي مقابل رصيد نقدي قدره 207.33 مليون ريال سعودي فقط. وينعكس هذا الرفع المالي في بيتا عالية تبلغ 3.12 وتكلفة حقوق ملكية حادة تبلغ 18.27%. يعتمد بقاء الشركة بالكامل على المساهم الرئيسي فيها، شركة الفطيم الخاصة ذ.م.م، التي قدمت قرضًا للمساهمين بقيمة 1.41 مليار ريال سعودي وضمانات للشركات لتسهيل بنك الإمارات دبي الوطني بقيمة 1.57 مليار ريال سعودي. بالإضافة إلى ذلك، تمثل التوترات الجيوسياسية في منطقة الخليج مخاطر مستمرة على سلسلة التوريد والتكاليف.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 12 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
رسوم الضمان المدفوعة للشركة الأم الوسيطة
إن تسهيل ائتماني للشركة بقيمة 1,600 مليون ريال سعودي لدى بنك الإمارات دبي الوطني مضمون بضمان شركة من شركة الفطيم الخاصة ذ.م.م. فيما يتعلق بهذا الضمان، استحقت على الشركة رسوم ضمان قدرها 8,340,263 ريال سعودي لشركة الفطيم الخاصة ذ.م.م خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 2026.
قرض المساهمين من الشركة الأم الوسيطة
لدى الشركة قرض مساهمين مستحق بقيمة 1,407,765,877 ريال سعودي كما في 31 مارس 2026 من شركة الفطيم الخاصة ذ.م.م. يحمل القرض سعر فائدة يعادل سايبور لمدة 3 أشهر بالإضافة إلى 3.6%، مع رسملة الفائدة ربع سنوية، ويتضمن خيار تحويل القرض إلى أسهم. بلغت الفوائد المستحقة عن فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 2026 مبلغ 29,289,316 ريال سعودي.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف CENOMI RETAIL الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ CENOMI RETAIL. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.