NCLE
National Company for Learning and Education
بتاريخ: Mar 05, 2026
الملف التعريفي للشركة
الشركة الوطنية للتربية والتعليم (NCLE) هي شركة مساهمة سعودية تعمل في مجال امتلاك وتأسيس وإدارة المدارس الخاصة للتعليم العام (ما قبل الجامعي). بالإضافة إلى ذلك، تستثمر الشركة في الأنشطة الرياضية والترفيهية، بما في ذلك الأندية الرياضية لطلاب المدارس. تعمل المجموعة من خلال فروع وشركات تابعة مملوكة بالكامل بنسبة 100% داخل المملكة العربية السعودية، وتحقق إيراداتها بشكل أساسي من الرسوم الدراسية التي يتم الاعتراف بها على مدار العام الدراسي.
القصة
تعتبر الشركة الوطنية للتعليم (NCLE) مشغلاً تعليمياً ذا هوامش ربحية عالية يستفيد من هامش عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) قوي مقارنة بتكلفة رأس المال المرجحة (WACC) لتمويل توسع بنيوي تحتية متعدد المدن في جميع أنحاء المملكة.
المصدر: Q1 2025 (2025-12-11)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
ينمو أداء الشركة الوطنية للتعليم (NCLE) مدفوعًا بالتوسع المنهجي في بنيتها التحتية المادية. ارتفعت الإيرادات من 446.5 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 669.9 مليون ريال سعودي على أساس TTM، مما يعكس كلاً من النمو العضوي في التسجيل ودمج الفروع الجديدة مثل تلك الموجودة في حي النرجس وحي القيروان. تحافظ الشركة على متوسط معدل إعادة استثمار لمدة خمس سنوات يبلغ 37.16٪، والذي يدعم، جنبًا إلى جنب مع متوسط عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) يبلغ 13.58٪، معدل نمو مستدام يبلغ حوالي 5.04٪. ترتكز هذه القدرة على النمو في الإنفاق الرأسمالي الكبير، حيث وصل الإنفاق الرأسمالي على أساس TTM إلى 141.3 مليون ريال سعودي والتزامات رأسمالية مستقبلية بقيمة 153.9 مليون ريال سعودي مخصصة لإكمال المجمعات التعليمية في إشبيلية والربيع وشمال أبحر.
ديناميكيات الربحية
تُظهر الشركة باستمرار قدرتها على خلق القيمة، حيث تحافظ على هامش إيجابي قدره 6.06٪ بين عائدها على رأس المال المستثمر (ROIC) ومتوسط تكلفة رأس المال المرجحة (WACC) البالغ 7.51٪. تظل الربحية قوية، مع هوامش التشغيل على أساس TTM عند 26.86٪ وصافي هوامش الربح عند 22.89٪. أدى تغيير محاسبي كبير في السنة المالية 2025، حيث تم تعديل الاعتراف بالإيرادات ليتوافق مع العام الدراسي بدلاً من السنة المالية، إلى تحسين توقيت هذه الأرباح ولكنه يؤكد على الموسمية المتأصلة حيث تتفوق الأرباع الثلاثة الأولى عادةً على الربع الرابع. على الرغم من الإنفاق الكبير على البنية التحتية، يظل النشاط التجاري مولدًا للنقد، حيث أوصى مؤخرًا بتوزيع أرباح بقيمة 107.5 مليون ريال سعودي للسنة المالية المنتهية في 31 يوليو 2025.
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
يتسم ملف تعريف المخاطر للشركة الوطنية للتعليم (NCLE) باعتماده على البنية التحتية الممولة بالديون وبيتا منخفضة تبلغ 0.80، مما يشير إلى تقلبات أقل مقارنة بالسوق الأوسع. تتحمل الشركة ديونًا إجمالية قدرها 415.2 مليون ريال سعودي، تتكون أساسًا من تسهيلات المرابحة الإسلامية والتزامات الإيجار. تشمل المخاطر المحددة رهن أصول الأراضي، مثل مدارس السلام في الخبر، لتأمين هذه التسهيلات. علاوة على ذلك، فإن النشاط التجاري حساس للتغيرات التنظيمية في الاعتراف بالإيرادات وتوقيت التقويم الأكاديمي، كما يتضح من إعادة بيان أرقام الفترات السابقة للامتثال لتفسيرات الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين المعتمدين (SOCPA). يتطلب الالتزام الرأسمالي الكبير للمشاريع الجارية أيضًا مستويات تسجيل ثابتة لخدمة تكلفة الدين بعد الضريبة البالغة 4.89٪.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 4 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
مكافآت الإدارة والمجلس
دفعت المجموعة مبلغ 1,317,824 ريال سعودي للإدارة العليا و 563,625 ريال سعودي لمجلس الإدارة في شكل رواتب ومكافآت ومزايا.
مراجعة منهجية الاعتراف بالإيرادات
قامت المجموعة بتغيير منهجية الاعتراف بإيرادات الرسوم الدراسية من أساس السنة المالية إلى أساس السنة الأكاديمية، مما أدى إلى زيادة صافي الربح المعدل بمبلغ 4,763,890 ريال سعودي للربع الأول من العام السابق.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف NCLE الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ NCLE. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.