تصنيف الحوكمة: A

AMERICANA

Americana Restaurants International PLC - Foreign Company

1.92 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

64.6x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

29.3x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

3.0% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

16.13B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

0.78 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

9.7% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

تدير أمريكانا للمطاعم شبكة امتياز متعددة العلامات التجارية عالية الكفاءة في جميع أنحاء منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، مما يحقق عوائد استثنائية على رأس المال مع نمو قوي ذاتي التمويل.

المصدر: Q1 2026 (2026-05-10)

خلق القيمة +62.8% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

3.0%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+34.5%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

190.8%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

9.7%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

70.2%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

64.6x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

29.3x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

27.4x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

6.7x

قصة النمو

تحت شعار 'مأدبة متزايدة الاتساع'، يُظهر مسار إيرادات أمريكانا توسعًا مرنًا، حيث بلغت الإيرادات للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) 2.59 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 2.51 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025 و 2.20 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2024. ويدعم هذا النمو متوسط معدل إعادة استثمار قوي لمدة 5 سنوات بنسبة 49.12% ومتوسط عائد استثنائي على رأس المال المستثمر (ROIC) لمدة 5 سنوات بنسبة 70.21%، مما ينتج عنه معدل نمو مستدام بنسبة 34.48%. عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، مثل شراء Yummy Junction (التي تدير مطعم ملك الطاووق في الإمارات العربية المتحدة) في أوائل السنة المالية 2026 و Pizza Hut Oman في السنة المالية 2025، بالإضافة إلى خطط لتوسيع علامة ملك الطاووق التجارية إلى المملكة العربية السعودية، تؤكد قدرة الشركة على توسيع نطاق تواجدها. تضمن استراتيجية إعادة الاستثمار القوية والمنضبطة هذه أن أمريكانا تمتلك القدرة على المدى الطويل لتمويل توسعها الإقليمي ذاتيًا.

ديناميكيات الربحية

في إطار 'المطبخ عالي العائد'، يكمن جوهر خلق القيمة في أمريكانا في ملف تعريف الربحية الاستثنائي، الذي يتميز بهامش تشغيلي للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) بنسبة 12.25% وهامش ربح بنسبة 9.65%، مما يترجم إلى صافي دخل للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) قدره 249.56 مليون دولار أمريكي. تحقق الشركة قيمة اقتصادية هائلة، كما يتضح من متوسط العائد الضخم على رأس المال المستثمر (ROIC) لمدة 5 سنوات بنسبة 70.21% مقارنة بمتوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC) بنسبة 7.39% فقط، مما يخلق فجوة في خلق القيمة تبلغ 62.82%. يتم تغذية نموذج العائد المرتفع هذا من خلال توليد نقدي قوي، يدعم كلاً من النفقات الرأسمالية - التي بلغت 94.88 مليون دولار أمريكي للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) - وتوزيعات كبيرة للمساهمين، بما في ذلك توزيعات أرباح مقترحة بقيمة 201.57 مليون دولار أمريكي في أوائل السنة المالية 2026.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

0.78

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

7.7%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

7.4%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

7.9%

عوامل المخاطرة

تحت شعار 'الإبحار في الرياح الإقليمية'، تعمل أمريكانا في مشهد جغرافي معقد على الرغم من وضعها المالي القوي. تتحمل الشركة إجمالي ديون بقيمة 1.27 مليار دولار أمريكي مقابل رصيد نقدي قدره 139.49 مليون دولار أمريكي، مع التزامات إيجارية تمثل جزءًا كبيرًا من التزاماتها التمويلية، حيث بلغت 633.14 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2026. إن مخاطر السوق لديها معتدلة نسبيًا، وتنعكس في بيتا معادة التحميل تبلغ 0.78. ومع ذلك، فإن المخاطر الخاصة بالأعمال بارزة، بما في ذلك تعديلات التضخم المفرط في لبنان، وتقلبات ترجمة العملات عبر أسواق منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا المتنوعة، والتقييمات المستمرة للنزاعات الضريبية والزكاة للسنوات المفتوحة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الإدارة التغلب على المخاطر اللوجستية وسلاسل التوريد الناجمة عن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، على الرغم من عدم حدوث اضطرابات تشغيلية كبيرة حتى الآن.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: A

نتابع 12 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 5/10 Entrenchment

توحيد شركة تابعة بحصة أقلية في حقوق الملكية

تقوم المجموعة بتوحيد شركة مطاعم البحرين والكويت كشركة تابعة على الرغم من امتلاكها لحصة 40% فقط في حقوق الملكية، وذلك لأنها تتمتع بالحق الحصري في إدارة الشركة وتعيين جميع الإدارة الرئيسية واتخاذ جميع القرارات التشغيلية الرئيسية.

Mitigating Factors: يعتمد التوحيد على الترتيبات التعاقدية التي تمنح المجموعة سلطة على الشركة المستثمر فيها لتعيين الإدارة الرئيسية واتخاذ القرارات التشغيلية الرئيسية.

الأهمية: 5/10 Entrenchment

الدمج عن طريق السيطرة الفعلية

تقوم المجموعة بدمج شركة مطاعم البحرين والكويت على الرغم من امتلاكها 40٪ فقط من حقوق التصويت، بناءً على حقوق الإدارة الحصرية وسلطة تعيين الإدارة الرئيسية.

Mitigating Factors: يعتمد الدمج على ترتيبات تعاقدية تمنح المجموعة سلطة على الأنشطة ذات الصلة للشركة المستثمر فيها.

للمزيد، انقر هنا لعرض ملف الحوكمة الكامل ←

تحليل معمّق