تصنيف الحوكمة: C

JAHEZ

Jahez International Company for Information System Technology

12.30 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

14.2x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

1.8x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

— Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

2.49B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

0.83 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

7.9% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

جاهز هي شركة منصة ذات عائدات مرتفعة تستفيد من مركز مهيمن في السوق السعودي للتوسع في الخدمات اللوجستية الإقليمية وخدمات التجارة الإلكترونية المتنوعة.

المصدر: Q3 2025 (2025-11-19)

خلق القيمة +11.2% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

—

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+11.8%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

—

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

7.9%

العائد على رأس المال المستثمر يقيس كفاءة تشغيل الأصول والاستثمارات

18.3%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

14.2x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

1.8x

قيمة المنشأة / الأرباح التشغيلية مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

10.7x

قيمة المنشأة / المبيعات مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

0.7x

قصة النمو

ارتفعت الإيرادات من 1.16 مليار ريال سعودي في السنة المالية 2021 إلى 2.22 مليار ريال سعودي على أساس سنوي، مما يعكس استراتيجية توسع قوية. تحافظ الشركة على معدل نمو مستدام قدره 16.26%، مدفوعًا بمتوسط معدل إعادة استثمار مرتفع لمدة خمس سنوات يبلغ 64.41%. هذا النمو غير عضوي بشكل متزايد؛ والاستحواذ الأخير على حصة 76.56% في سنونو مقابل 876.8 مليون ريال سعودي يمثل دفعة كبيرة نحو السوق القطري. في حين أن رسوم التوصيل لا تزال ركيزة أساسية، إلا أن قصة النمو تتحول نحو قطاعات ذات هوامش ربحية أعلى مثل الإعلانات وإيرادات التسويق، والتي بلغت 74.4 مليون ريال سعودي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وتوسيع ذراعها اللوجستي من خلال إضافة عقود إيجار للمركبات.

ديناميكيات الربحية

تُظهر جاهز قدرة قوية على خلق القيمة بمتوسط عائد على رأس المال المستثمر لمدة خمس سنوات يبلغ 25.25%، وهو ما يتجاوز بشكل كبير متوسط تكلفة رأس المال المرجح البالغ 7.14%. تسلط فجوة القيمة البالغة 18.11% الضوء على كفاءة نموذجها القائم على المنصة. تبلغ هوامش التشغيل على أساس سنوي 6.91%، مع هوامش صافي ربح أعلى قليلاً عند 7.88% بسبب الإيرادات الأخرى. تدعم الربحية مزيج إيرادات متنوع حيث تعوض العمولات والإعلانات ذات الهوامش الربحية المرتفعة شريحة رسوم التوصيل ذات الهوامش الربحية المنخفضة. تحتفظ الشركة بمركز نقدي كبير قدره 1.22 مليار ريال سعودي، مما يوفر حاجزًا لتوسعها الإقليمي القوي ونفقاتها الرأسمالية، مثل استثمار 150 مليون ريال سعودي في مقرها الرئيسي الجديد.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

0.83

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

7.9%

WACC المعدل الموزع لتكلفة الديون وحقوق الملكية لتمويل المنشأة

7.1%

Debt-to-Equity Ratio معدل مساهمة الديون الخارجية في تمويل أصول واستثمارات الشركة

14.6%

عوامل المخاطرة

يتسم ملف المخاطر بانخفاض معامل بيتا غير المرفوع ماليًا البالغ 0.84، مما يشير إلى تقلبات أقل نسبيًا مقارنة بالسوق الأوسع. ومع ذلك، تشمل المخاطر الخاصة بالعمل الاستحواذات واسعة النطاق مثل سنونو وإدارة التزامات الإيجار المتزايدة، والتي بلغت 212.9 مليون ريال سعودي بحلول سبتمبر 2025. أدخلت الشركة مؤخرًا ديونًا إسلامية بقيمة 150 مليون ريال سعودي لتمويل مبناها الرئيسي، مما أدخل شروط تغطية خدمة الدين. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب المنافسة الشديدة إنفاقًا ترويجيًا مرتفعًا، حيث بلغ التعويض الترويجي واسترداد النقود ما مجموعه 155.4 مليون ريال سعودي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما قد يضغط على تحقيق صافي الإيرادات.

إفصاحات الحوكمة

التقييم: C

نتابع 5 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.

الأهمية: 5/10 Info Asymmetry

معاملات تجارية مع صغار المساهمين في الشركات التابعة

تجري المجموعة أعمالًا كبيرة مع صغار المساهمين في الشركات التابعة لها، بما في ذلك شركة الهلال للاستثمار (AlHilal Investing Company) (تحصيل نيابة عن 44.2 مليون ريال سعودي) وشركة فور الهلال التجارية (For AL Hilal trading Company) (مشتريات سلع بقيمة 15.9 مليون ريال سعودي).

الأهمية: 3/10 Tunneling

خدمات استشارية مع كيان مرتبط بالإدارة

دفعت المجموعة 1,128,672 ريال سعودي مقابل فواتير استشارية لشركة حلول الاستدامة (Holol Alistidanah)، وهي شركة مملوكة لأحد أفراد عائلة مسؤول كبير في الإدارة.

Mitigating Factors: تم الإفصاح عنها كجزء من المعاملات التي تحدث في السياق المعتاد للأعمال.

للمزيد، انقر هنا لعرض ملف الحوكمة الكامل ←

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF