ATAA
Ataa Educational Co.
بتاريخ: May 28, 2026
الملف التعريفي للشركة
شركة عطاء التعليمية هي شركة مساهمة سعودية، تأسست بموجب نظام الشركات في المملكة العربية السعودية، وسجلت في مدينة الرياض بموجب السجل التجاري الموحد رقم 7012408725 وتاريخ 10 ربيع الأول 1424هـ الموافق 11 مايو 2003م. تشمل الأنشطة الرئيسية للشركة تأسيس وتملك وإدارة وتشغيل ودمج المدارس الأهلية والدولية (رياض الأطفال، الابتدائية، المتوسطة، والثانوية) للبنين والبنات (العامة وتحفيظ القرآن الكريم)، بالإضافة إلى الكليات والجامعات داخل وخارج المملكة العربية السعودية. كما تعمل الشركة في تأسيس وإدارة وصيانة مراكز التدريب؛ والاستحواذ على المؤسسات التعليمية والتدريبية القائمة وتطويرها وإدارتها؛ وتملك وإدارة وتشغيل المعاهد التعليمية والتدريبية؛ وتملك وإدارة مراكز التدريب المهني؛ وتأسيس وتملك وإدارة مدارس التربية الخاصة.
القصة
تدير شركة عطاء التعليمية شبكة متنوعة للغاية من المدارس الخاصة والدولية في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية، محققةً توازنًا بين هوامش التشغيل المستقرة واستراتيجية توسع كثيفة رأس المال ممولة برفع مالي كبير.
المصدر: Q3 2026 (2026-05-20)
الأداء والتوزيعات
مضاعفات تسعير السوق
قصة النمو
تتميز قصة نمو شركة عطاء بالتحول من التوسع العضوي إلى استراتيجية استحواذ متعددة العلامات التجارية، أشبه بزرع البذور في حدائق متعددة. أظهرت الإيرادات بعض التقلبات، حيث انخفضت من 666.04 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2023 إلى 636.75 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2024، قبل أن تتعافى بشكل طفيف إلى 640.77 مليون ريال سعودي في السنة المالية 2025، مع وصول إيرادات الاثني عشر شهرًا الأخيرة إلى 636.74 مليون ريال سعودي. تدعم مرحلة التوحيد هذه متوسط معدل إعادة استثمار مرتفع لمدة 5 سنوات يبلغ 37.95٪، حيث تواصل الشركة الاستثمار في مشاريع جديدة، مثل تطوير المجمعات التعليمية في السليمانية والمنصورة. ومع ذلك، نظرًا لأن متوسط العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) للشركة لمدة 5 سنوات يبلغ 5.34٪ متواضعًا، فإن معدل النمو المستدام الخاص بها يقتصر على 2.03٪. يشير هذا إلى أنه في حين أن شركة عطاء تعيد استثمار النقد بقوة في بصمتها المادية - بما في ذلك الاستحواذ الأخير بنسبة 80٪ على مدارس باكسوود الرياض - فإن قدرتها على النمو على المدى الطويل تعتمد بشكل كبير على تحسين كفاءة رأس المال لهذه الأصول المدمجة حديثًا.
ديناميكيات الربحية
يشبه ملف تعريف ربحية شركة عطاء سفينة ثقيلة تبحر في المد والجزر الموسمية، حيث يجب أن تتنافس هوامش التشغيل القوية مع تكاليف رأس المال المرتفعة. تحافظ الشركة على هامش تشغيل قوي بنسبة 22.22٪ (أرباح قبل الفوائد والضرائب للأشهر الاثني عشر الأخيرة تبلغ 141.47 مليون ريال سعودي) وهامش صافي ربح قدره 14.17٪ (صافي الدخل للأشهر الاثني عشر الأخيرة يبلغ 90.20 مليون ريال سعودي). ومع ذلك، فإن المقياس الحقيقي لخلق القيمة يكشف عن تحد هيكلي: متوسط العائد على رأس المال المستثمر للشركة لمدة 5 سنوات البالغ 5.34٪ أقل من متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) المقدر بنسبة 7.89٪، مما يؤدي إلى فجوة سلبية في خلق القيمة تبلغ -2.55٪. يشير هذا الفارق إلى أن الاستثمارات التاريخية لم تحقق بعد عوائد كافية لتغطية تكلفة رأس المال للمجموعة، والتي تعزى إلى تكلفة حقوق الملكية بنسبة 9.07٪ وتكلفة الدين بعد الضريبة بنسبة 5.51٪. تخضع الربحية أيضًا لتقلبات موسمية، حيث يتم الاعتراف بإيرادات الرسوم الدراسية على مدار العام الدراسي بدلاً من السنة المالية بعد مواءمة السياسة المحاسبية الأخيرة مع إرشادات الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين. يسلط هذا التغيير، في حين يمثل نمطًا أكثر دقة للأداء، الضوء على ضغوط التدفق النقدي الموسمية الكامنة في نموذج الأعمال.
المخاطر وهيكل رأس المال
عوامل المخاطرة
يتمثل الخطر الرئيسي الذي يواجه شركة عطاء في عبء ديونها الكبير، والذي يعمل بمثابة مرساة مصنوعة من الديون الثقيلة التي تحد من المرونة المالية. اعتبارًا من أحدث فترة اثني عشر شهرًا الأخيرة، تحملت الشركة 1.08 مليار ريال سعودي من إجمالي الديون مقابل رصيد نقدي قدره 59.26 مليون ريال سعودي، مما أدى إلى قيمة مؤسسة تبلغ 3.19 مليار ريال سعودي. يتكون هذا الرفع المالي بشكل أساسي من تسهيلات مرابحة إسلامية متوافقة مع الشريعة الإسلامية من البنوك المحلية (الرصيد القائم 649.67 مليون ريال سعودي اعتبارًا من 30 أبريل 2026) وقروض طويلة الأجل بدون فوائد من وزارة المالية. هذه الاقتراضات مضمونة بشكل كبير برهون عقارية على أراضي الشركة وممتلكاتها (بقيمة 92.56 مليون ريال سعودي) وستة سندات إذنية يبلغ مجموعها 1.204 مليار ريال سعودي. يعرض هذا العبء الكبير من الديون شركة عطاء لتقلبات أسعار الفائدة، حيث أن التسهيلات المصرفية مرتبطة بـ SIBOR، وأسفرت عن 42.56 مليون ريال سعودي في تكاليف التمويل للأشهر التسعة المنتهية في 30 أبريل 2026. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الشركة مخاطر تشغيلية من عدم الاستقرار الجيوسياسي الإقليمي والمخاطر الائتمانية، مع ارتفاع مخصصاتها للخسائر الائتمانية المتوقعة إلى 44.00 مليون ريال سعودي على حسابات القبض البالغة 198.41 مليون ريال سعودي.
إفصاحات الحوكمة
نتابع 12 ملفات حوكمة ورقابة رئيسية لهذه الشركة في قاعدة بياناتنا.
مصروفات مدفوعة نيابة عن مساهمي شركة تابعة
دفعت المجموعة مصروفات نيابة عن فوزية الحقبانى وحياة الشهراني، وهما مساهمتان في شركة تابعة، بمبلغ 47,582 ريال سعودي لكل منهما خلال فترة التسعة أشهر المنتهية في 30 أبريل 2026. وفي 30 أبريل 2026، كان هناك رصيد مستحق من حياة الشهراني قدره 37,633 ريال سعودي ورصيد مستحق لفوزية الحقبانى قدره 9,129 ريال سعودي.
معاملات إيجار مع مساهم وعضو مجلس إدارة سابق
قامت المجموعة بدفع إيجارات بقيمة 9,014,000 ريال سعودي وسددت مدفوعات بقيمة 13,014,000 ريال سعودي خلال فترة التسعة أشهر المنتهية في 30 أبريل 2026 للدكتور أحمد بن ناصر المعتّب، وهو مساهم وعضو مجلس إدارة سابق. وفي 30 أبريل 2026، تم تسوية الرصيد المستحق له بالكامل، بعد أن كان 4,600,000 ريال سعودي في 31 يوليو 2025.
ملخص تنفيذي من صفحة واحدة
← حمّل الملخص القابل للطباعةاستكشف ملف ATAA الكامل
أصول ريسيرش تتابع البيانات المالية وإفصاحات الحوكمة ومؤشرات التقييم لـ ATAA. بيانات منظّمة ومحدّثة من كل إفصاح.
ابدأ الاستكشاف ← سجّل مجاناً واستكشف البيانات.