تصنيف الحوكمة: B

GIG

27.40 ريال / سهم

بتاريخ: May 28, 2026

10.1x P/E Ratio لاثني عشر شهراً الماضية

1.2x P/B Ratio السعر بالنسبة للقيمة الدفترية

4.4% Dividend Yield توزيع الأرباح السنوي / السهم

1.44B SAR القيمة السوقية إجمالي التقييم

1.00 Beta مؤشر المخاطر المنهجية

34.2% صافي الهامش صافي الربح / الإيرادات

القصة

تبحر GIG في سوق التأمين السعودي من خلال الموازنة بين اكتتاب منضبط ومحفظة استثمارية قوية، مما يحقق عوائد ثابتة تتجاوز تكلفة رأس المال.

المصدر: Q1 2026 (2026-05-12)

خلق القيمة +2.9% العائد الزائد على رأس المال (الفرق بين العائد على رأس المال وتكلفة التمويل)

استرداد التدفقات النقدية — السنوات التقديرية اللازمة لتغطية قيمة المنشأة عبر التدفقات النقدية التشغيلية

الأداء والتوزيعات

عائد توزيعات الأرباح إجمالي التوزيعات السنوية مقسومة على سعر السهم

4.4%

معدل النمو المستدام نسبة النمو الداخلي المتاحة للشركة اعتماداً على الأرباح المبقاة

+6.5%

نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح الموزعة على المساهمين من إجمالي الأرباح

44.1%

صافي الهامش هامش الربح الصافي المحقق من المبيعات التشغيلية

34.2%

العائد على حقوق المساهمين يقيس ربحية المساهمين بالنسبة لحجم حقوق الملكية

11.6%

مضاعفات تسعير السوق

P/E Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي الأرباح المحققة

10.1x

P/B Ratio مقارنة القيمة السوقية للشركة مع صافي القيمة الدفترية لأصولها

1.2x

النسبة المشتركة مضاعف تشغيلي يعكس قوة الرافعة التشغيلية والأرباح قبل الاستهلاك والفوائد

92.9%

نسبة الخسارة مضاعف تسعير الأصول بالنسبة لإجمالي الإيرادات والمبيعات المحققة

—

قصة النمو

تُظهر GIG حضوراً قوياً في السوق بالمملكة، مدعوماً بإيرادات تأمين بلغت 1.6 مليار ريال سعودي وإجمالي أقساط مكتتبة بقيمة 734 مليون ريال سعودي. يعكس هذا الأداء القوي مكانتها الراسخة في قطاعات التأمين الرئيسية. وتتجلى قدرة الشركة على التوسع الممول ذاتياً من خلال معدل نمو مستدام قدره 6.49%، مدفوعاً بعائد حقوق ملكية مستدام مدعوم بالاحتفاظ بالأرباح بنسبة 6.51% ونسبة توزيع أرباح قدرها 44.11%. هذا التوازن بين مكافأة المساهمين وإعادة استثمار الأرباح يسمح لـ GIG بالحفاظ على مسار نمو ثابت دون المبالغة في توسيع قاعدتها الرأسمالية.

ديناميكيات الربحية

ترتكز ربحية GIG على الانضباط القوي في الاكتتاب، كما يتضح من خلال نسبة مجمعة قدرها 92.94%، مما يشير إلى أن عمليات التأمين الأساسية الخاصة بها مربحة بشكل مريح. هذا النجاح في الاكتتاب، إلى جانب العوائد من محفظتها الاستثمارية البالغة 1.9 مليار ريال سعودي، دفع عائد حقوق الملكية للشركة إلى 11.64%. والأهم من ذلك، أن عائد حقوق الملكية هذا يتجاوز تكلفة حقوق الملكية المقدرة لـ GIG البالغة 8.70%، والتي تم اشتقاقها بمعامل بيتا قدره 1.0038، مما يدل على خلق قيمة اقتصادية واضحة لحاملي الأسهم. صافي الدخل للفترة TTM يبلغ 143 مليون ريال سعودي، مما يعكس المحركين المزدوجين لربحية الاكتتاب وعائد الاستثمار.

المخاطر وهيكل رأس المال

Beta مؤشر المخاطر السوقية المنظمة بالنسبة لمؤشر السوق تاسي

1.00

Cost of Equity الحد الأدنى للعائد المطلوب والمستهدف من قبل مساهمي الشركة

8.7%

Combined Ratio مؤشر كفاءة عمليات الاكتتاب والمصاريف التشغيلية نسبة لصافي الأقساط المكتسبة

92.9%

Loss Ratio صافي المطالبات المتكبدة كنسبة مئوية من أقساط التأمين المكتسبة

—

Expense Ratio تكاليف اكتساب وتطوير الأعمال والمصاريف الإدارية نسبة للأقساط المكتسبة

—

Retention Ratio نسبة أقساط التأمين المحتفظ بها من إجمالي الأقساط المكتتبة

79.6%

عوامل المخاطرة

من منظور المخاطر والميزانية العمومية، تحتفظ GIG بوسادة رأسمالية قوية بإجمالي حقوق ملكية يبلغ 1.2 مليار ريال سعودي مقابل إجمالي أصول يبلغ 3.1 مليار ريال سعودي. تدير الشركة التزامات كبيرة لعقود التأمين بقيمة 1.6 مليار ريال سعودي، مدعومة بدفتر استثماري عالي السيولة بقيمة 1.9 مليار ريال سعودي. يدعم هذا التوافق بين الأصول والالتزامات الملف التعريفي للملاءة المالية لـ GIG ويضمن الامتثال للأطر التنظيمية لمؤسسة النقد العربي السعودي (ساما). في حين أن التفاصيل المحددة للاحتفاظ بإعادة التأمين ليست مفصح عنها بالكامل، إلا أن هيكل الأصول إلى الالتزامات المتحفظ يقلل من الصدمات الاكتتابية النظامية ويوفر أساساً مستقراً لحماية حاملي الوثائق.

تحليل معمّق

← اقرأ تحليلنا المستقل تقرير PDF